www.45p

“最近两年地产的规模扩张让很多地产商都忽视了产品打造，很多新产品质量甚至没有之前好，其他行业的产品是一代一代升级，可是地产行业的产品却出现很多降级。”一位地产高管告诉记者。事实上，在房地产企业内部最担心的时刻便是楼盘交付阶段，因为销售口的同事天花乱坠一番承诺后，到交付环节许多细节无从兑现，从而引发房企在业主中间的信任危机。

举个例子，有两个房子，价值都是100万，一个房子有贷款，另一个没有贷款，买家支付的价格是不一样的。这个道理也适用于股票的购买。另外，资产的重估价值也很有用，在地产和资源行业中尤为重要。从以上可以看出，不同的行业其估值方法是不同的。我们就曾投资过市盈率很高的企业，因为我们看中了其资产的价值和团队，也就是说如果只看市盈率就会失去很多机会。2007年，我们认为地产股的股价太贵了，因为我们觉得土地的重估价值没有那么高，但是很多人用市盈率和增长率去比较觉得不贵。

在同一天，宝盈基金也发布了公司高级管理人员变更公告，公司总经理张啸川因个人原因辞职。值得注意的是，张啸川在2017年4月才加入宝盈基金，任职时间尚且不足2年。而2018年，宝盈基金资产规模较前一年缩水近半，从493.3亿元下降至268.3亿元。

如果说，房屋质量和房企规模构成一对隐喻，那它体现了这个行业极致的两面性。在悲观者看来，规模的发展出现巨大的泡沫，无论多么膨胀都无法掩饰产品的空虚。而在乐观者看来，发展过后总是脆弱，这是高速发展必然的代价。杠杆扩张埋下财务安全隐患作为最典型的资金密集型行业，房地产在高速扩张的进程中，离不开资金方的支持和匹配。因此，在极致的经营杠杆之外，房企的财务杠杆往往也会用到极致，其资产负债率在行业规模扩张的同时不断上行，已经达到了2005年以来的最高点。

从与可比公司的比较看，安博通2018年静态市盈率低于可比公司的平均值。公告显示，主营业务与安博通相近的5家A股上市公司平均静态市盈率为81.64倍。截至8月23日，中证指数有限公司发布的软件和信息技术服务业最近1个月平均静态市盈率为48.87倍。

小米笔记本Pro GTX版整个机身都采用镁铝合金材质，A面为无LOGO设计，造型低调。B面采用三面窄边框设计，显示屏采用了一块15.6英寸的IPS防眩光屏幕、分辨率为1920x1080、亮度为300尼特、72%NTSC色域。小米笔记本Pro GTX版配备第八代英特尔酷睿i7-8550U，无锁4核8线程，，四核心八线程并拥有完整的8M三级缓存，基础频率1.8GHz，单核睿频可达4.0GHz，全核频率也能达到3.8GHz。